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【资讯】空头接连长矛出击两大演化路径应对

发布时间:2020-10-16 23:12:01 阅读: 来源:金属穿线管厂家

空头接连长矛出击 两大演化路径应对

继期指魔咒之后,上周五半夜传出第二轮IPO重启的消息,空头无疑再次获得攻击多头的“长矛”利器。在多空博弈推进的背景下,局面更趋复杂,个股操作难度加大。投资者应善于做弱市中的“滑头”,加大策略的平衡拟补作用!  从盘面看,多空博弈或正朝两大方向演化:一是指数方面,近期利空接连打击,但利好也夹杂期间,在维稳力量护盘之下,空头在指数上仍难以大幅拓展空间;但另一方面,当前量能萎缩明显,跌停股持续出现,个股分化加大。因此不排除空头在难以打压指数的情况下,选择局部反击以释放做空动能。这意味着,在指数维持表面平稳的同时,个股的局部风险正在加大。

虽然IPO再开闸有部分利空落地的意味,但我们认为,更大的不确定性在于IPO排队堰塞湖如何过度,即IPO重启后的节奏与规模,成为市场的重要顾虑。因此,外部利好与利空相互纠结,若没有超预期利好的外力作用,短期大盘将维持弱平衡。而在存量资金博弈为主的行情中,结构性分化不可避免。  因此策略上,面对量能萎缩、个股分化、热点不明显的低迷行情,投资者需有操作难度大的心理准备;同时,宜认清形势,不固守旧有模式,善于做股市的“滑头”,即“打得过就打、打不过就跑”的快进快出游击战策略。由于IPO冲击非短期能化解,投资者若死守那些非受益主线的边缘化个股,反而因侥幸心理而更加陷于被动;而那些有产业资本关照、题材有想象力的改革转型方向个股,反而有能力在弱市中脱颖而出,值得布局。  总的来说,IPO开闸日益临近,在维稳护盘的背景下投资者不必过于担忧大盘。但是个股则需小心对待,弱市中应紧跟产业资本“强庄”运作股,以防成为空头猎杀目标。  ---------------  本周股市三大猜想及应对策略  猜想一:大盘震荡后选择方向?  实现概率:90%  具体理由:上周股指震荡下行,市场成交量呈递减之势,权重板块未能延续强势,个股热度有所下降。东吴证券分析师罗佛传表示,在IPO再度重启的预期下,市场再次回归谨慎,预计短期市场在经过窄幅震荡后将做出方向选择。  目前制约股指走强的因素主要有两个:一是经济继续下滑的可能性。近期公布的一系列经济数据都折射出形势不容乐观的信号。其中一季度GDP降至7.4%,虽然比市场此前预期的略好,但作为经济重要一环的全国固定资产投资今年1-3月份增速比1-2月份回落0.3个百分点。在产业结构调整深化的背景下,二季度经济仍有可能继续下滑,立即见底反弹的概率不大,除非出台强力的刺激政策,但从高层表态来看概率不大,因此经济底部徘徊后再缓慢反弹的可能更大,也即所谓的U型走势。二是IPO的重启带来的资金分流效应。4月19日凌晨消息,证监会从18日深夜到19日紧急开闸IPO预披露,已披露包括九华山旅游、上海电影、帝王洁具、数字认证等28家。预先披露已经重新启动,意味着新股发审会即将开启。一旦开闸,发行节奏会比较快,毕竟排队等候的企业不少,而且等候时间已经太长。  罗佛传认为,虽然短线利空因素占据上风,但是市场大幅调整的概率不大,毕竟稳增长的组合拳政策已在陆续出台。  应对策略:当前IPO重启在即,流动性仍存压力,投资者宜待大盘方向明确后顺势而为。  猜想二:银行股王者归来?  实现概率:80%  具体理由:商业银行期待已久的优先股试点,终于落地。证监会4月18日下午召开新闻发布会,证监会新闻发言人在会上表示,中国银监会和中国证监会近日联合发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》。《指导意见》规定了商业银行发行优先股的申请条件和发行程序,进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本工具的合格标准。  《指导意见》主要包括以下方面内容:一是确定了商业银行发行优先股的准入条件。商业银行应符合国务院、证监会的相关规定及银监会关于募集资本补充工具的条件,且核心一级资本充足率不得低于银监会的审慎监管要求。二是指明了商业银行发行优先股的申请程序。商业银行应首先向银监会提出发行申请,取得银监会的批复后,向证监会提出申请。三是明确了优先股作为其他一级资本工具的合格标准。国务院、证监会已出台的优先股试点政策文件对商业银行发行优先股补充一级资本预留了政策空间。  分析人士认为,意见的发布意味着商业银行发行优先股的重要步骤已然明朗,有利于缓解商业银行资本补充的压力,并可提升银行股的估值,银行股有望王者归来。  应对策略:在操作上,投资者应短期关注优先股的试点推进,适当布局银行股。  猜想三:一季报行情掀起高潮?  实现概率:70%  具体理由:本周,最值得关注的是年报和一季报披露进入最后的高潮,1311家公司将发布一季报,占全部上市公司的一半以上。统计显示,有639家公司公布了业绩预告,其中142家预增、138家略增、42家续盈、37家扭亏、60家预减、78家续亏、63家首亏、70家略减、9家不确定。  从净利润增幅来看,113家公司预计一季度净利润增幅翻番。预增王大富科技(300134),将于本周二披露季报,预计净利润增幅高达12573.98-13254.04%。上峰水泥(000672)预计净利润11000-12000万元,测算同比达4420.42%,将于本周三公布季报。吴通通讯(300292)、华星创业(300025)、胜利精密(002426)等11只个股预计净利润同比涨幅超过10倍。  分析认为,当前A股市场仍然在中国经济弱复苏的大环境下纠结,已公布的经济和金融数据好坏参半,市场仍然对A股的盈利能力表示担忧。在这种情况下,业绩已经明确增长的股票显得尤其亮眼,主流资金对其炒作也在情理当中。同时业绩增长的股票具有较强的安全性,在低迷的市场环境下,资金对其追捧也有避险的因素在内。  应对策略:在一季报出炉后,投资者按照业绩对公司进行甄别,与估值已经严重透支未来业绩预期的主题成长股相比,一批真正优质的公司也许就将脱颖而出。(投资快报)

私募:预披露重启施压A股 配置三大安全品种  4月19日凌晨,28家拟上市公司招股书申报稿在证监会官网上发布。有分析人士认为,这可能意味着新股发审即将重新启动。  从近期A股市场表现看,多空缠斗激烈、A股上下两难,此次新股重启预期会对当下行情产生何种影响?昨日 (4月20日),《每日经济新闻》记者就此采访了广州创势翔交易部总经理章亚东和上海鸿帆投资分析师余荩。  中小市值板块承压  NBD:IPO预披露再次启动,市场对于IPO二轮重启预期陡增,这样对A股市场造成什么影响?  章亚东:上周A股市场整体依然弱势,成交持续萎缩,收盘点位持续下挫,空头目前略占上风,此时的利空消息无疑将对行情产生消极作用。28家IPO企业招股书申报稿的发布意味着5月二轮新股发行是大概率事件,在上述企业中还出现了8家创业板和4家中小板公司,我认为短期市场对中小市值板块投资信心将下降,带来的抽血预期将使中小市值板块明显承压。  余荩:今年第一轮IPO重启时,A股当时表现是先跌后涨,之所以后来上涨了,主要是因为市场存在新股发行后投资环境改善的预期,但目前A股低迷走势让投资者不敢再轻易抱有信心。加之一季度个别数据不及市场预期,经济下行的系统性风险仍然存在,因此,在IPO二轮重启后,做空力量将增强,中小市值板块首当其冲,次新股也面临大幅回调的风险。  风格多变行情难反弹  NBD:各位对目前市场风格如何判断?  章亚东:从近两周A股表现看,风格明显呈现出从题材股向价值股切换的迹象。不过,当前市场正处于风格多变期,成长和周期板块轮动频繁,价值与主题投资各有拥趸。市场整体预期开始好转,但经济增速和流动性依然制约趋势形成,大盘短期快速反弹动能不足,未来市场热点仍将分散。  余荩:我认为当前A股市场风格有“弃小从大”的转换迹象,但由于整体行情不佳,转换进程不顺利且波动明显。尽管此前受益于优先股试点和沪港通政策将实行,大盘蓝筹产生一波修复性反弹,但持续时间不长,究其原因,优先股实质仍是一种融资方式,而沪港通受益者主要是偏港股的概念股。  配置三大安全品种  NBD:各位认为当前还有什么合适的投资机会?  章亚东:目前,我们建议投资者可考虑安全边际和市场预期更稳定的投资品种。  首先是关注现金分红率较高或送股较多的个股,一方面,此前证监会已高调宣布了分红政策指引,另一方面,二季度是上市公司现金分红实施密集阶段,从历史经验看,这类股票主要集中在金融、公共事业以及低估值消费行业。  其次,可关注受益改革红利的蓝筹股,题材包括央企国资改革概念、区域国企龙头、AH折价股、受益新型城镇化的建材和大众消费概念股、受益资本市场改革的券商等板块。  第三,由于4月是上市公司一季报披露期,业绩指标往往预示行业发展方向,因此可增持业绩增长和行业景气度向好的公司。(每日经济新闻)

IPO不改中期回升趋势 主题仍是关注点  上周末,28家公司IPO突然预披露,IPO开闸的预期提前,短期可能压制市场情绪。但过去历次IPO重启均仅影响市场短期进程,不改变中期趋势。我们认为本次也不例外,IPO开闸预期提前,上周市场可能受到压制,但中期看,区域规划稳增长的预期将带领市场在二季度企稳回升。另外,银行优先股发行进程加速,短期利好银行股,对二级市场资金分流影响有限。主题方面,根据国家能源委员会全体会议,经济下行压力加大情况下,一批特高压输电、沿海核电、风电、水电等重大能源项目将开工,建议关注特高压、核电相关主题。  一季度经济金融数据出炉,经济增速继续下滑,3月货币金融数据并未明显反映此前稳增长的预期,市场反弹短暂停歇,小盘表现好于大盘。风格上,消费、成长延续表现,与我们“大盘稳了成长有戏”的判断一致。主题方面,区域规划主题包括新疆、舟山、东北明显上涨,其他包括互联网彩票、芯片国产化、新能源汽车、智能穿戴等表现也较为突出。我们认为,以区域规划为主的稳增长政策是在3月中下旬起逐步推出,反映在金融数据中有一定滞后,3月货币数据尚不能作为验证稳增长政策力度的信号。近期基建投资明显回升,预计4月货币信贷数据将有所体现。  一季度经济增速继续下滑,但好于市场预期。以区域规划为主基建投资回升,稳增长在进行中。一季度GDP同比增长7.4%,好于市场此前7.2%-7.3%的预期。具体看,3月工业增加值同比增长8.8%,增速较上月回升0.2%;固定资产投资增速整体回落至17.6%,较上月下降0.3%;但分细项看,房地产开发投资同比增16.8%,较上月大幅下降2.49%,基建投资同比增长20.89%,较上月大幅回升2.11%,制造业投资同比增长15.18%,与上月基本持平。数据印证了我们前几周周报中提到的,目前的稳增长政策是以区域规划为主要抓手的基建投资,以基建投资政府项目的提速对冲房地产投资的下滑,稳定经济,预计二季度经济增速将有所回升。预计4月份的货币及社会融资数据将体现这一点。再次重申我们的观点,本次小幅稳增长,区域规划是主要抓手。包括大京津冀、丝绸之路、海上丝绸之路、粤港澳、胶东半岛蓝色经济圈、武汉重庆黄金水道、福建海西经济带、东北长吉图、黄河几字湾、长株潭等等以高铁连接的城市圈。  28家公司预披露,IPO开闸预期提前。4月19日凌晨,证监会IPO信息披露平台挂出28家拟IPO公司招股书申报稿,共募集资金127.02亿元。分版块看,主板16家,募集资金87.47亿元;中小板4家,募集资金9.78亿元;创业板8家,募集资金29.77亿元。其中有8家原来在深圳中小板上市的公司变更上市地为上海主板,其中创业板排队企业出现在预披露范围中超出市场预期。预披露意味着IPO开闸为时不远,短期将对市场情绪造成压制。但是回顾过去历次IPO重启,均仅影响短期市场进程,不改变市场中期趋势。我们认为本次也不例外,IPO开闸预期提前后,上周市场可能受到压制,但中期看,区域规划稳增长的预期将带领市场在二季度企稳回升。  银行优先股发行进程加速,短期利好银行股,对二级市场资金分流有限。4月18日银监会、证监会发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》,进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本工具的合格标准。我们精简了意见的主要内容:第一、基本门槛。除了应符合国务院、证监会、银监会相关规定外,核心一级资本充足率不得低于银监会审慎监管要求。第二、发行程序。应向银监会提出发行申请,取得批准后,向证监会提出发行申请。第三,非上市商业银行发行优先股,应在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让股票,纳入非上市公众公司监管。第四、商业银行应在发行合约中明确有权取消优先股的股息支付且不构成违约事件;未向优先股股东足额派发的股息不累积到下一计息年度。商业银行不得发行附有回售条款的优先股。第五、商业银行应设置将优先股强制转换为普通股的条款。发行包含强制转换为普通股条款的优先股,应采取非公开方式发行。根据2013年数据,首批优先股试点银行四大行中,农行核心以及资本充足率为9.25%,其他银行均高于9.5%。总的来看,目前商业银行补充资本的需求较为强烈,标准进一步明确后,发行进程将提速。对于银行股而言短期利好,但中长期仍需通过多种手段结合补充资本。对市场而言,由于包含强制转为普通股的条款,采取非公开方式发行,预计以中长期机构投资者,如保险、社保为主,对二级市场资金分流影响有限。(银河证券)

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